卖牙膏撑起盈利半边天，云南白药业绩低增长打算分红近21亿( 四 )_卖牙膏撑起盈利半边天

从毛利率指标来看，云南白药第一大营收主力的批发零售业务的毛利率维持在6%到8%左右，去年略微增加至8.17%；第二大营收主力药品板块在年报中并未单独列示，但在云南白药此前发布的债券信用评级报告中，2015年至2017年公司药品板块的毛利率分别约为50.49%、53.26%、53.10%，而日化品在前述三年期内的毛利率分别约为74.44%、75.83%、75.67%，可见日化品盈利能力最为突出。

从这三大板块核心的公司来看，云南医药（批发零售）、母公司（药品）、白药健康（日化品）去年分别实现收入约163.39亿元、57.95亿元、44.07亿元，净利润分别为4.35亿元、10.75亿元、15.24亿元，即净利润率分别为2.66%、18.55%、34.58%，占公司净利润的比重分别约为13%、33%、46%，可见日化品板块赚钱能力最高，对公司的盈利贡献也最大，基本上已撑起云南白药盈利半边天。

三大板块核心公司去年业绩情况（亿元、%）资料来源：公司公告