回头看看日本65年，这必将是未来20年中国最有钱途的机遇( 三 )_本文来源于微信公众号“42章经”

但中国其实是一个地理和阶层分化非常复杂的国家，所以日本横向演变的业态变化逻辑，放到中国会纵向地映射到不同的城市里。

我会用一个二级市场的分析框架“康波周期理论”来讲日本消费变迁的趋势。

图：康波周期理论

大家知道经济是有周期变化的，这里面又有四个嵌套的小周期，如上图所示，第一个叫在库投资，就是企业的库存投资周期，时长 5 年左右；再往下是设备投资周期，是 10 年左右；然后是房地产投资周期，是 25 年左右；而社会的基础设施投资期，是在 56 到 60 年左右。

这四个小周期，可以理想化地看成四个波长不同的三角函数，随着时间的推移会一直往前走。最终这四个向量会出现重叠——波峰重叠的地方，你可以理解成当时的经济很景气；谷底叠加的地方，经济就比较低迷。

总体来说，经济存在周期性的变化，而它反过来也会周期性地影响消费者心理。通过“康波周期理论”，我们就可以把整个日本宏观经济的发展历程给梳理出来，再结合消费者心理以及企业端的变化，基本上就可以把整个日本的消费社会全部复原。

回头看看日本65年，这必将是未来20年中国最有钱途的机遇( 三 )