【每日晨报】0325丨市场震荡，当下谨慎为上( 五 )_来源：中国银河证券研究◆美股创1月以

武平平丨非银行金融行业分析师

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中信证券（600030.SH）丨龙头地位稳固，业绩表现优于行业

2018年中信证券（600030.SH）实现营业收入372.21亿元，同比减少14.02%；归母净利润93.90亿元，同比减少17.87%。公司业绩表现优于行业平均水平。2018年，证券行业实现营业收入2662.87亿元，同比下降14.47%；实现净利润666.20亿元，同比下降41.04%。

公司龙头地位稳固，机构业务优势显著，业务均衡发展，综合实力强劲。目前市场交投回暖，证券行业政策红利释放，科创板落地进程加快，利好公司基本面改善。公司作为大型综合券商，资本实力雄厚、合规风控完善，在业务规模和资格获批方面具备优势。收购广州证券有望提升公司在华南地区的竞争力，助力公司享受粤港澳大湾区建设发展红利。因此我们看好公司未来业绩增长前景，结合公司基本面和股价弹性，维持“推荐”评级，2019/2020/2021年EPS 1.12/1.24/1.33元，对应2019-2020年PE为22.23X/20.08X/18.72X。