吉利汽车(175.HK)：18年收入破千亿未来机遇与挑战并存，维持“买入”评级，目标价17.26港元( 二 )_机构：兴业证券评级：买入目标价：17.2

全年销量稳健增长，博越及帝豪GS保存实力，远景X3、领克系列以及18年新车型缤瑞、缤越表现亮眼。18年公司录得总销量150万辆，在中国乘用车市场销量同比下降4.1%的背景下仍录得20%的同比增长，完成全年销量目标的95%，表现亮眼。分车型看，18年11月以来新车型缤瑞和缤越平均月销量均达一万辆以上，增量贡献率达25.2%。全年领克系列增量贡献率为40.7%，其中领克01销量为7.8万辆。

2019年全年销售目标持平为151万辆，全力推进新能源汽车。19年Geely将有5款车型推出，包括2款MPV（含嘉际）、一款A0级SUV、纯电轿车等；领克也将推出新车型。2018年公司售出新能源车3.96万台，19年将推出现有主要车型的新能源版本。

风险提示：商务政策的调整；行业竞争加剧；汽车召回事件