第二波行情要来？最佳买点在4月？10大券商最新研判来了( 九 )

2019-03-31

兴业证券：挑战震荡上沿，存在突破可能

兴业证券策略表示，展望四月、二季度，市场从“旺春行情”干拔估值，进入“精耕细作”回归盈利。盈利预期变化能否匹配现阶段估值，甚至让估值再进一步，是二季度行情“上”还是“下”，还是“上上下下”的关键因素。

二季度行情演绎的两种可能性：

收入端，经济弱复苏，企业收入止跌；成本端，增值税减免、社保费率下降等降税减费措施，企业成本，特别是制造业成本迎来改善。收入稳+成本降，盈利预期改善修复，当然这种改善还需数据继续验证。整体而言，如果持续改善，市场有望挑战震荡上沿，此乃可能性之1。

如果经济数据、企业一季报有“好”、有“坏”，政策效果尚未完全凸显，市场将“上上下下，区间震荡拉锯战”，此乃可能性之2。

从行业配置可关注“五朵金花”：大创新、大券商、汽车、地产链条（建材/家装/厨电/家居）、景气链条（煤化工/炼化/MDI，铝/铜，猪）。

长城证券：市场仍存继续上涨动力

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