安信策略：今年A股宛如12年与14( 四 )_主要内容：市场在近期呈现持续震荡

但今年市场也不会是2014-2015年的复制，我们认为风险偏好演绎的幅度会相对有限，经历过股灾的投资者多了一份理性，政策更成熟更优化，货币宽松会有汇率等现实制约，杠杆资金也会收到严格约束。

因此，我们认为2019年更像是2012年和2014下半年-2015上半年的一个组合体，这意味着其接近于一个小牛市，其中一季度无疑是最强的，因为在2012年范式里面，是春季躁动，在2014下半年-2015上半年，是牛市启动。而二季度，则可能迎来震荡，因为在2012年范式里，二季度应该进入调整，在2014下半年-2015年，是牛市进入中期，而在我们看来2019年的二季度理论上接近于这两者的中和。

本文作者：陈果团队，来源：安信策略 (ID:chenguostrategy)，华尔街见闻专栏作者，节选自《【安信策略】今年A股宛如12年与14-15年的结合体》