伊利营收远超蒙牛100亿,蒙牛变尬牛？( 三 )_《2019中国乳业（奶制品）营销发展白皮

业绩差距背后，是战略的失误

1.投资并购拖累主营业务，造成水土不服。

蒙牛采用投资并购的方式涉足了上游资源，虽说抢先在奶源领域完成战略布局，但正因为蒙牛的“急功近利”，并购投资的企业长时期无法扭转的亏损局面，反而成为拖累蒙牛的主要原因，直接导致“水土不服”带来的后果。

2009年7月6日，中粮投资61亿港元收购蒙牛20%的股权，中粮成为蒙牛的第一大股东。之后一年，2010年11月，蒙牛出手并购君乐宝乳业，以4.692亿的价格收购君乐宝51%股权。随着2011年牛根生辞任董事长一职后，蒙牛彻底开启买买买的模式。

2013年6月，蒙牛以124.6亿港元的代价并购广东乳企雅士利，轰动国内奶粉业。2016年，蒙牛旗下公司雅士利以12.3亿港元并购连年亏损的多美滋中国。2017年，蒙牛增持主要奶源供应商现代牧业，截至目前仍持有现代牧业60%以上的股份。2018年12月，蒙牛再度出手中国圣牧，以3.034亿的成本收购其51%股份。

本想利用并购实行盈利的蒙牛似乎下错了棋。尤其是在收购雅士利的时候。