近半环保企业去年业绩下滑，它们该如何熬过寒冬？( 三 )_近半环保企业去年业绩下滑

在快速发展过后，PPP模式的弊端逐渐显现。

在金融降杠杆、稳杠杆的政策环境下，环保企业融资难、融资贵的问题加剧。同时，部分地方财政支出管理能力不足，环保企业应收账款居高不下。

此前的PPP大户多遇到较为严重的资金问题。截至去年9月底，曾经的“PPP龙头”东方园林应收账款达99.76亿元，占到净资产的82.31%，应收账款增速甚至超过营收增速。

2018年下半年，东方园林通过债券融资、引入国资等多种方式缓解流动性风险。北京市政府也通过建立纾困基金等多项举措，帮助缓解民营企业融资难题。

今年3月底，北京市副市长殷勇在博鳌亚洲论坛上表示，东方园林等数家企业，已整体摆脱融资流动性最紧迫的时候。

但东方园林财务数据显示，危机并未结束。今年一季度，东方园林预计亏损2.2亿-2.5亿元，去年同期为盈利977.82万元。

除了已出现资金危机的企业，更多环保公司的年报中显现出资金紧张问题。

碧水源（300070.SZ）的年报显示，受融资大环境影响，公司去年财务费用增加84.26%至6.7亿元。同时，公司项目回款有所滞后，经营性现金流同比下降48.09%。

近半环保企业去年业绩下滑，它们该如何熬过寒冬？( 三 )