【建投策略】仓位大幅提升，拥抱消费和成长——2019Q1主动偏股型基金重仓持股分析( 八 )

2019-04-23

2019Q1行业超配居前的为食品饮料、医药和电子，超配比例分别为8.2%、5.46%和2.71%。相应地，这三个行业2019Q1持股市值环比变化也最大，分别增加401亿元、219亿元和170亿元。在房地产保持超配的情况下，银行和非银却出现严重低配，低配比例居前，分别为-5.10%和-3.11%。从仓位变化来看，大金融板块出现分化，在整体仓位下降情况下非银板块仓位有提升。

5.2 重仓行业涨幅居前，主动调仓顺应行情

2019Q1主动型基金重仓持股市值占比前五的行业分别为食品饮料（13.78%）、医药生物（13.10%）、电子（8.54%）、非银金融（6.84%）和计算机（6.23%）。这些行业的一季度平均涨跌幅为41.45%，而市值占比后五的行业一季度平均涨跌幅只有24.15%。总体来说主动型基金重仓行业的涨幅居前，行业持股市值与行业表现存在较强的相关性（相关系数超过0.5），对比2018Q4的负相关（相关系数为-0.26），可以发现主动型基金把握股市上涨行情的能力更强。

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