格力电器：一季度净利同比增长1.62% 获港资持续增持_4月29日晚间

4月29日晚间，格力电器披露一季报，一季度公司营收405.48亿元，同比增长2.49%；净利润56.72亿元，同比增长1.62%。

从股东名单来看，香港中央结算有限公司持股比例由2018年末的8.17%，上升至11.64%。

昨日晚间，格力电器披露年报显示，2018年公司营收1981亿元，同比增长33.61%；净利润262亿元，同比增长16.97%。股东分红方面，公司拟10派15元。

光大证券指出，估值层面，公司作为消费行业具备顶级护城河的优质现金牛资产，长期以来因为公司治理问题，估值却始终为家电行业乃至消费行业最低。若本次国资委股权转让成功实施，将带来公司治理架构的巨大改变，从地方国有企业转变为持股比例较为分散，无实际控制人，完成混合所有制改革的公司。并且后续的管理层激励等均值得期待，股东权益有望得到更好保障，估值具备大幅上修空间。结合行业中期基本面，19 年以来一二线商品房销售的改善以及逐渐来临的三四线城市的交房高峰（对应 2016-2017 销售高峰）将支撑空调需求表现，渠道库存风险有望逐步降低。同时考虑 2018 年预留充分，公司 2019 年业绩大概率实现 10%以上增长，且存在进一步上修可能。我们维持预测公司 2019-20 年 EPS 分别为 4.88/5.35 元，新增预测 2021 年 EPS 为 5.94 元，对应 PE 分别为 12/10/9 倍，维持“买入”评级。