适度冒险VS极端疯狂 谁能造就更强牛市?

美国股市屡创新高,媒体对此大肆渲染。就这一点而言,当谈到股市整体表现如何时,有相当多的人在夸夸其谈。

标普500指数在2018年9月和2018年1月分别位于2925点和2875点附近。真正的突破仍然可能发生。美联储从量化紧缩政策到保持中立的惊人转变,可能会继续使不分青红皂白的冒险行为越来越多。

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事实上,金融市场的反应与20年前类似。早在1998年,美联储就采取行动遏制亚洲货币危机引发的熊市沖击。

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然而值得註意的是,“美联储看跌期权”的歷史是曲折的。它在1998年的亚洲货币危机、2011年的欧元区主权债务危机以及2018年的量化紧缩困境中发挥了作用。然而,“美联储看跌期权”在整个科技股崩盘(2000-2002年)和房地产崩盘(2008-2009年)期间都以惨败告终。

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