2019巴菲特股东大会问答实录(4万字版)(41)_新浪美股北京时间6日晨讯伯克希尔2019

巴菲特：我们可以做所谓的咨询或股票咨询的公司，但是我们没有那么做，所以，今天并不是建议你投资什么股票。我们不需要报告国外股票交易的结果，但在某些重要国家中，它们的门槛是比较低的，在那些国家我们需要去把我们持仓的情况进行报告，他们比美国的门槛要低，在某些股票上是这样。当我们买慕尼黑市场和DAX这些股票我们是必须报告。我们绝不会从不必要的角度去进行股票投资咨询，尤其是对外国股票。独属于伯克希尔的信息我们是不披露的，也就是不会向FCC报告我们外国股票的持仓情况。我知道奥地利的这位朋友可能关注这个问题，就像芒格提到的莫札特的故事，也是这个道理，可能他更了解奥地利那边的情况。

第20问：精密铸件的利润率看起来还不错，但比你们并购之前低了10%，你们是怎么看的？现在发现因为一些新的飞机还有油气行业转换，感觉利润率越来越不景气了。所以，长期内你们对精密铸件的看法是怎样的？有没有一个预期的增长率？另外，从2015年开始下滑，主要是因为临时性事物还是精密铸件跟客户间的关系已发生了改变？现在利润率的提升是不是已变得越来越不可能？

巴菲特：说得很对，他们的增长率确实比我们两年前的预期要低。我的期望值是什么呢？我可能几年前就告诉你们这个答案。他们有了一些改善，我对他们的期望是基于我跟他们的合同。最早那几年，当时的飞机制造业的利润率相对比较低，相对学习的曲线也会比较长、比较陡。我当时是期望在精密铸件这边的收益会在长期有更大增长。过去几年时间里，每年可能营收只是大概4亿左右，我们的经纪收益尽管包括每年4亿的收益在内，这是他们必须要报告出来的，他们作为独立公司要报告出来，但他们现在是我们的全资子公司。即使去掉这4亿的营收，也是低于我们的预期，一到两年的时间都这样。你明年可以再来问我这个问题，看我有没有什么新信息提供给你们。