京东业绩大涨背后:投资收益是主要动力,能否持续存在疑问( 七 )

但二级市场股价的波动 , 让京东的盈利在变得“有水分”时 , 也极大增加了不确定性 。 以过去三个季度为例 , 京东的投资收益 , 跟随Farfetch股价的变动而变动 。

  京东投资收益和Farfetch股价的关系  制图 / 燃财经

2018年Q3和2019年Q1 , 正值Farfetch股价的高点 , 京东在这两个季度因为Farfetch股价上涨 , 分别录得36亿元和41亿元的投资收益 。 2018年Q4 , Farfetch股价跌至上市以来最低点 , 京东在该季度录得41亿元的投资亏损 。

换言之 , 投资收益在成功为京东“粉饰”财务报表的同时 , 也能加大其亏损规模 。

与此同时 , 京东一方面靠被投项目带来价值增值 , 另一方面也在处置旗下资产及时止损 。 今年4月 , 京东将一手打造且单独上线的奢侈品电商平台TOPLIFE剥离 , 并入到Farfetch中国业务 。 有分析称 , 此举是京东业务调整的结果 , 能够转移京东的成本压力 。

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