投资笔记|电解铝企业的冬天已过( 三 )_近期随着内外环境的变化

综上，无论是从需求端还是社会库存，再到企业盈利情况，都推动了目前电解铝企业的基本面出现突破，市场最为担心的就是随着盈利能力的回复，社会产能比较充沛的情况下，是否还会有企业出现复产。

实际上在去年12月，电解铝企业最为困难的时候，中国有色金属工业协会就召开部分电解铝骨干企业开座谈会，当时参会代表反映，当前国内铝价已经触及行业平均现金成本线，企业经营压力接近极限，甚至超过2015年四季度最差水平。自二季度以来，部分企业陆续开始采取弹性生产措施，特别是下半年减产规模进一步扩大。据估计，截至目前中国电解铝关停产能已超过320万吨\/年，其中约80%的关停集中在下半年，未来一段时间内国内拟停产规模或将超过80万吨\/年。之后盈利情况就开始逐步出现好转。

最新的消息来自于5月7日，工信部原材料工业司在北京组织召开铝行业运行分析座谈会。其中专门提到氧化铝、电解铝仍然产能过剩风险，并进一步强化严控电解铝产能。这个阶段行业有些类似于2017年初的水泥行业。