投资价值受关注，碧桂园入选恒生国企指数( 三 )_已经跻身蓝筹股行列的碧桂园（2007.HK

过去10年以来，碧桂园盈利能力和收益质量表现不俗，绝大部分财年的ROE高于20%。尤其过去三年以来，碧桂园盈利能力得到充分释放，营业收入和净利润均录得大幅增长，2017、2018年的ROE（平均）分别高达31.82%和32.20%。

随着过去几年的合约销售转为营收，碧桂园的业绩增长前景乐观。数据显示，公司截至去年末不含增值税的已售未结转收入达6627亿元，这在很大程度上确保了公司未来两三年时间内业绩可以平稳提升。

法国巴黎银行预计2019-2021年，碧桂园的盈利增速分别为30%，24%和18%，对应的金额分别为444亿元，553亿元和653亿元。2019年-2021年之间，分红率维持30%的比例，对应的股息率分别为6.2%，7.1%和9.1%。

低负债确保经营安全

作为资金密集型行业，现金流的绝对安全事关房地产的生命线，以稳健为经营风格的碧桂园，尤其重视资金的使用效率和安全性。

过去三年，碧桂园经营规模稳步提升的同时，实现净经营性现金流为正，在一定程度上折射出碧桂园在财务上极强的内控能力，公司对外部融资的依赖相对下降，牢牢将资金链风险锁在笼子里。

投资价值受关注，碧桂园入选恒生国企指数( 三 )