神盾或将在今年下半年成为vivo与华为屏下指纹第二供货商_摘要：市场对神盾在中国市场推广屏下指

摘要：市场对神盾在中国市场推广屏下指纹进展过度悲观，故股价近期修正反提供买点。我们最新的调查指出，第二大屏下指纹IC设计公司神盾预计将分别在2019年中与4Q19出货给Vivo与华为。我们认为神盾取得订单的原因为：(1) 出货Samsung屏下指纹累积解决质量问题经验、(2) 屏下指纹手机出货量快速增长，让客户有更强动机寻找第二供货商以分散供应风险、与 (3) 客户协助改善自家算法效能。

市场对神盾在中国市场推广屏下指纹进展过度悲观，故股价近期修正反提供买点。我们最新的调查指出，第二大屏下指纹IC设计公司神盾预计将分别在2019年中与4Q19出货给Vivo与华为。我们认为神盾取得订单的原因为：(1) 出货Samsung屏下指纹累积解决质量问题经验、(2) 屏下指纹手机出货量快速增长，让客户有更强动机寻找第二供货商以分散供应风险、与 (3) 客户协助改善自家算法效能。

神盾预计在2019年中出货用于Vivo中阶机型 (售价2,000人民币以下) 的屏下指纹，3Q19出货量估计为250–350万个，约占Vivo 2019年屏下指纹手机出货量7–12%比重。我们相信，若神盾出货顺利，后续可能将取得更多Vivo订单。我们预期，神盾出货给Vivo的屏下指纹模块由丘钛独家供应。