神盾或将在今年下半年成为vivo与华为屏下指纹第二供货商( 二 )_摘要：市场对神盾在中国市场推广屏下指

神盾可能击败兆易创新/思立微，为华为4Q19机型第二屏下指纹供货商。我们预期，华为4Q19机型屏下指纹第一、第二与第三IC设计供货商分别是汇顶、神盾与兆易创新/思立微，我们认为这代表：(1) 我们相信汇顶的价格高于神盾与兆易创新/思立微，但仍是第一供货商，代表汇顶在中国市场因软硬件整合优势仍为领导者，且此领先地位可望维持至少1年以上、与 (2) 市场先前担忧兆易创新/思立微将取代神盾，成为中国市场屏下指纹第二供货商地位，但我们相信神盾因较早出货Samsung累积丰富的改善问题经验，故在中国市场推广进度仍优于兆易创新/思立微。

汇顶与神盾均显著受益于屏下指纹手机高速增长。我们预估2019年屏指纹手机出货量成长900–1,000% YoY至约2.8亿部，此高速增长逼迫品牌厂商必须寻找第二供货商以分散供应风险，故有利于中国市场后进者神盾。但我们认为，即便神盾成为中国市场第二供货商，也无碍于汇顶的领先优势，而且因为中国市场规模巨大，能同时容纳2个IC设计公司良好共存。

来源：天风国际郭明錤