新股速递丨火速上市，高增长的瑞幸咖啡(LK.US)剑指星巴克(SBUX.US)？( 三 )_编者注：瑞幸咖啡预计本周登陆纳斯达克

看齐星巴克，解决行业难题

1月战略沟通会上，创始人宣布新目标：2019年新开店2500家使总门店达到4500家，超越星巴克成为中国第一。按照公司说法，公司的增长动力在于中国咖啡市场的渗透率仍非常低，质量不稳定、价格昂贵和购买不便是行业痛点，从而寄望于未来渗透率的提高，而不仅仅是跟星巴克的竞争。

当前，公司平均每杯饮品收入9.1元，而星巴克均价则在30元左右，对比来看，价格优势非常明显。另外，公司采用百分百线上百分百线上模式，九成以上的快取店，能够有效提高运营效率，同时直接对接需求量较大的白领用户，结合补贴政策，可以直达需求客户，减少了中间环节的成本和障碍。

业务分析：高补贴扩张门店，规模效应凸显

公司大笔烧钱来扩张门店、高补贴吸引用户。前期通过烧钱快速开设门店，通过补贴吸引用户，还包括各种广告推广支出等，尽可能地先将门店和用户规模扩大，同时也通过补贴吸引用户重复购买，提高复购率，养成用户消费习惯，增加用户粘度，做法跟滴滴、摩拜非常相似，对应的门店数、销售杯数、月度交易用户环比及同比均爆发式增长，比如每月平均交易用户从2018年Q1的近18万大增至19年Q1的约440万，同期平均每月售出咖啡杯数从48.8万增至近1628万。