李嘉诚被做空袭击：报告发布前长和股票被多次抛售_作者|Resin沽空机构向来是上市企业最痛

作者|Resin

沽空机构向来是上市企业最痛恨的对象，也是投资者和股民们最害怕的对象，每逢沽空机构发布报告，都会让投资者和股民们一阵心惊胆战，生怕沽空机构这次发布的沽空报告的对象是自己投资的企业或购买的股票。

5月14日，研究机构GMT Research发布沽空报告，对象是香港著名商人李嘉诚的公司——长和（00001.HK）。GMT Research称，长和使用财务技巧将2018年财年利润提高38%，并以“待售资产”之名隐瞒了577亿港元的债务。

GMT Research官网首页截图

577亿港元的债务与利润增长38%？

据GMT Research发布的沽空报告称，近几年，长和的营运现金流（OPCF）一直低于税后现金利润。GMT通过将折旧、摊销、递延所得税、资产处置收益等非现金项目相加，推测2018财年的现金利润因为629亿港元，除去流动资本的变化外大致相当于营运现金流。但是长和2018年财报显示的营运现金流仅为547亿港元，和GMT推测的相差82亿港元。