高品位国产铁矿迎突围，中国罕王（3788.HK）加码延伸下游生铁业务( 三 )_今年1月25日

依托于丰富的行业经验，中国罕王近几年在铁精矿的品位及成本上均可谓下足了功夫，全面提升核心竞争力。一方面，通过技术的改造，公司已经将铁精矿的品位提升至69%左右，硫、磷等杂质含量低，对比进口的铁矿石品位大部分在60%-62%，中国铁精矿品位则大多在65%-66%。所以无论于进口铁矿石还是国产铁精矿，中国罕王均已具备品位上的显著优势。而每提高一个品位，公司能够跟客户加价21元/吨，获取更高的溢价。

另一方面，通过技术改造、数字化管理、规模化生产等综合措施，中国罕王的铁精矿生产成本在行业中也是最低的三位之一。2018年度，即使在铁矿价格平均不是特别理想的情况下，公司的铁矿业务毛利率依然能有44.0%的高水平，净利润也有约20%（同比增加约四个百分点）。

2018年度，中国罕王下属的毛公铁矿选厂第四期技改顺利完成，毛公铁矿产量达到131.6万吨，同比增长16.56%，推动公司总体的铁精矿产量达到179.5万吨，同比增加1.76%，铁精矿销量达到180.8万吨，同比增加2.09%。期内，中国罕王来自铁矿业务的收入为11.63亿（人民币，下同），占总收入的99.8%，净利润则为1.79亿，连续两年实现在该业务板块的正向盈利。2018年度铁矿业务盈利的略微下滑，则主要是由于露采比例下降导致的成本上升。