【兴证策略—行业比较】市场风险偏好持续回落——兴证策略风格与估值系列87( 十 )_来源：XYSTRATEGY联系人：王德伦李美岑

3.1 行业市盈率

在市场整体震荡调整格局下，业绩确定性较高的食品饮料和行业景气可持续的农林牧渔估值小幅提升。受美国制裁华为等外部负面事件冲击，电子元器件和通信估值出现较大幅度下降。

从市盈率角度来看，在一级行业中，本周估值前三位的行业和对应PE分别为计算机（43.97倍），国防军工（42.81倍），农林牧渔（38.98倍）。本周估值后三位的行业和对应PE分别为银行（6.62倍），钢铁（7.74倍），煤炭（9.47倍）。

对比历史左侧分位水平，本周估值分位数前三位和对应比例分别为农林牧渔（57.96%），石油石化（53.57%），食品饮料（49.17%）。本周估值分位数后三位和对应比例分别为商贸零售（1.92%），建材（2.47%），房地产（4.39%）。

我们比较行业本周PE与上周PE，发现在一级行业中，本周相对上周估值上升较大的三个行业和对应PE变化分别为农林牧渔（PE：29.60倍，2.22%），农林牧渔（PE：38.98倍，1.22%），有色金属（PE：30.58倍，0.24%）。

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