2019致投资人：准备迎接股权投资时代(13)_来源：正心谷创新资本不少投资者在期待

2018年对于不少企业来说，希望是一个管理上、认知上的分水岭。因为，2018年是一个生动的价值投资课，再次证明企业的内在价值与企业的短期收入、利润、产品、股价等等都没有关系，企业的内在价值是企业在其生命周期中产生的自由现金流的贴现。

2018年出问题的企业，本质上都是因为不能理解企业内在价值与自由现金流的重要性，为了短期的股价、利润等，伤害了自由现金流和长期的竞争力。正如巴菲特所说，“当潮水退去时，你才知道谁在裸泳”。

对于中国来说，2018年意义也很重大。2018年，社会各方更加深刻地思考中国未来之路，并且形成了相当的共识。这些共识已经在我们国家一系列文件和讲话中清晰地展现出来。从与投资相关的角度看，这些共识的主要内容是：1）中国将进一步全面开放；2）市场要在资源配置中起决定性作用；3）企业家精神是引领创新和发展的核心动力；4）资本市场有“牵一发而动全身“的作用；5）产权和知识产权保护极其重要；6）中国要与世界主要国家一起，共同促进人类文明发展。