【行业动态】石化 1905丨2019Q1盈利能力下探印证行业景气下降判断看好细分领域投资机会

2019-05-30

来源：中国银河证券研究

刘兰程丨石油化工行业分析师

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本文摘自：5月29日发布的行业动态

任文坡丨石油化工行业研究员

摘要

◆ 1）行业毛利率环比回暖（2018Q4为12.5%），达到15.7%，但同比下降2.6个百分点，依然处于近年来的较低水平；

◆ 2）考虑到原油均价仍处在中位，对行业而言虽不是最优价格，但是一个相对比较舒适的价格区间；

◆ 3）产能扩张叠加主要产品需求放缓促使石油化工行业景气回落，下游加工环节有望受益；

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