企业回购强弩之末美股牛市最大买家将退场_在当前的美股牛市周期内

在当前的美股牛市周期内，企业一直以来都是最大的买家，可是现在，他们的速度却日益迟缓下来，而这足以让人提起警惕。

一般来说，在股市当中，投资大众都经常会被揶揄为“傻钱”。散户经常会成为市场顶部的最后一个买家，以及市场底部最后一个卖家。散户投资者对市场并不是持续高度参与的，因此要参考他们的情况建立一个情绪指标是很困难的。不过，Ned Davis Research资深投资策略师戴维斯（Ned Davis）却别辟蹊径，找到了另外一个群体来作为观察目标，这就是企业。

“投资大众大力度抛售或许是一个看涨的信号，但是问题在于，这个周期里，真正的头号大人群很可能是企业。”戴维斯在周三的一份研究报告当中写道，“非金融企业群体通过回购、合并和收购买进了大量股票。”

戴维斯支出，近期以来，企业的新股发行已经达到了多年以来的最高点。所谓新股发行，既包括优步和来福车这样的IPO，也包括特斯拉等公司的二度发股。在这种情况下，“也许企业人群自己也开始觉得股票有点过多了”。