建行“投贷联动”模式落地：“选择权贷款”布局A轮前初创企业( 二 )_国有大行投贷联动业务开始起步。5月29

选择权贷款早已有之，早年因监管不明晰一度引发争议。但近年来，这已成为城商行等接入股权投资、从事投贷联动业务的主要工具之一。

评分卡下的选择权贷款

建设银行深圳分行相关人士表示，该行在深圳试点落地“投贷联动”，前期通过选择权贷款等方式投资A轮前初创企业，后期将与建行其它子公司合作开展股权投资等。

与PE/VC机构直接以股权融资投向初创企业不同，由于部分企业创始团队不想过多分散股权，因此会在股权融资之外，选择债权方式获取起步资金。

选择权贷款是投贷联动的一部分，操作模式是银行向企业放贷时，附加一定数额的股权认购期权，在约定的行权期限内，可指定第三方按约定价格认购公司股权。从公开信息看，包括中行等国有大行，招行、光大、广发等股份行，杭州、中原等城商行均有此类贷款。

在参与科创企业方面，除选择权贷款外，一方面，由建行向其提供租赁办公场所，给予租金折扣；另一方面，设立“创业者港湾”孵化平台和愚公学院，前者与锚机构、核心企业、创投机构和孵化平台等合作，孵化科创型企业；后者为成长初期的小微企业提供创业教育培训。

建行“投贷联动”模式落地：“选择权贷款”布局A轮前初创企业( 二 )