【有色公司最新产能全梳理】海通有色最新深度_来源：海通有色海通有色团队：施毅、陈

来源：海通有色

海通有色团队：施毅、陈晓航、甘嘉尧

投资指南

基本金属。铜行业公司方面，无论从储量还是产量上看，紫金矿业、江西铜业和洛阳钼业稳居前三。电解铝行业公司产量方面，中国宏桥、中国铝业两家公司形成第一梯队，电解铝产量均达到400万吨以上。铅锌行业公司产量方面，驰宏锌锗、中金岭南和紫金矿业三家公司形成第一梯队，铅锌矿产量达到30万吨左右。锡行业龙头公司是云南的锡业股份， 2005年以来公司锡金属产销量连续稳居全球第一。

贵金属。黄金上市企业产储量来看，紫金矿业以1728吨的资源储量位居国内第一，而山东黄金以2018年39.3吨的矿产金产量位居国内首位，紫金矿业紧随其后。我国白银行业上市公司主要有盛达矿业、兴业矿业、银泰资源等，集中在内蒙的多金属矿山中。

能源金属。钴行业公司从矿石原料来源方面可以分为三类：大矿山、刚果金当地贸易体系以及贸易商采购。洛阳钼业是自有矿山的代表，寒锐钴业的矿石原料主要来自于刚果金贸易体系，格林美的钴原料主要向嘉能可等大型贸易商采购，华友钴业的钴原料中三种来源均有。锂行业龙头企业为天齐锂业和赣锋锂业两家公司。天齐锂业拥有澳洲格林布什矿51%的股权，资源禀赋好。赣锋锂业拥有澳洲MT Marion43.1%的股权，并持有Pilgangoora、Cauchari-Olaroz 等项目少数股权且签署有包销权协议。