科创板五大自律安排：网下打新门槛不低于6000万，对6类优先配售账户摇号抽签10%比例( 三 )_科创板五大自律安排：网下打新门槛不低

通过将市值门槛提升至6000万元，一方面能够增加每个“中长线资金”账户获配股票金额，压实中长线资金的买者自负责任，促使其审慎报价，另一方面将二级市场持仓较低的“打新”产品排除在外，减轻因“打新”产品大量涌入造成的新股上市初期股价大幅波动。同时，考虑参与资格的公平性，建议其他网下投资者管理的配售对象账户持有市值门槛同样不低于6000万元，可由主承销商自行设定。

“在以往主板IPO项目中，通常有较多希望赚取无风险收益的短期打新产品参与，容易扭曲市场供求关系。科创板制度下，通过提高配售账户持有市值门槛的方式，可以减少单纯打新产品的参与数量，提升有风险承受能力的长期投资者的定价影响力，营造良好市场生态。”于立勇对采访人员分析表达。

事实上，网下新股申购的一直有资金门槛的要求，也并非是为科创板这一重大改革而特设的。其中对持股市值的门槛要求随着人数的激增而水涨船高。

2016年1月，网下申购新股持股市值1000万元，但随着新股网下申购取消预缴款政策的实施，网下打新收益率大幅提高。资金的马太效应立即显现，网下打新投资者数量骤增，同时，也给主承销商带来巨大的工作量，后者不得不以提高门槛的方式控制人数，较高的时候已在5000万以上。