2015年、2007年的大牛市在A股还会重现吗( 四 )_引言：中国著名的投资人邱国鹭先生曾经

说了这么多，现在A股的整体市盈率是高还是低呢？一句话，不贵，但也不便宜。从近十年数据看上证指数市盈率、市净率的中区分别在14.2倍、1.66倍，截至2019年6月21日上证指数的市盈率、市净率分别为13.44倍为1.44倍，处于近十年估值中区的下方水平，低估并不是特别明显。

另外，我们需要提到的是，由于国内上市企业盈利能力的下滑，净资产收益率（ROE）降低，过去市场的市净率指标参考价值要适度打折扣。

所以，从估值来看，只能说整个A股市场的估值处于偏低估状态，并不能说它便宜了，如果我们除去占A股权重最大的银行板块（银行低市盈率（6.97倍）、低市净率（0.88倍））影响，恐怕整个A股市场的估值并不便宜。

当然了，后期随着企业利润的增长，推动A股走出慢牛也是可期的，但是想要赚取估值回归的差价，恐怕已经过了时间点。2.）经济有企稳迹象、政策保驾护航

接着再来看宏观经济，企业的经营好坏，决定了整个宏观经济的景气度，两者是互相牵制的，这也是为什么世界著名投资大师，巴菲特先生曾多次公开表示自己的成功是搭了美国经济的“顺风车”，这句话也不无道理，如果巴菲特出生在其他国家，他可能也会很成功，但大概率不会像现在这么伟大。

2015年、2007年的大牛市在A股还会重现吗( 四 )