如何预判商誉风险？人福医药天神娱乐商誉雪崩前夜，这项指标早已预示山雨欲来_透镜公司研究原创图片\

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人福医药、天神娱乐和猛狮科技等公司共同用血的教训，给2018年的投资者上了一堂生动的商誉风险公开课，以至于很多投资者如今已经到了谈商誉色变的程度，但实际上，有的公司虽商誉较高，其风险却不见得很大；有的公司商誉虽低，但其风险却不见得小——由于专业商誉减值压力测试工具涉及复杂的资产评模型，难以被多数普通投资者所理解和套用，那么大家如何用最简单实用的方法去量化评估一家上市公司潜在的商誉风险呢？

透镜公司研究在总结了大量的商誉“爆仓”案例后发现，多数大户在商誉雪崩前，其产生商誉的核心标的资产在上市公司合并报表中的利润贡献比和市值承载比之间都出现了显著背离的现象，比如：相关标的资产可能只贡献了上市公司合并报表20%的利润，但却承载了上市公司50%的市值——一旦出现这种现象，往往意味着相关公司可能会面临较大的商誉减值风险。

基于以上研究成果，透镜公司研究提出“商誉安全比率“这一全新概念，帮助广大缺乏足够专业知识储备的普通投资者，用极简模型量化评估上市公司商誉减值风险。