安信计算机发布科大讯飞盈利预测 6个月目标价40元_日前

日前，安信计算机发布《科创迎大浪 AI有讯飞》深度报告，全面阐释了科大讯飞目前的发展现状及即在新一轮人工智能产业变革中面临的巨大机遇，同时给出盈利预测：6个月目标价40元。

报告指出，2019年，科大讯飞将迎来两大拐点：净利率提升拐点和AI收入放量的拐点。

报告称，过去几年，科大讯飞营收和毛利润均保持在40%-50%以上的增速，但由于人员大幅扩张带来的费用压力导致净利润增速显著低于收入和毛利增速，而科大讯飞已经明确表示根据发展战略所需招聘的关键人才和新增岗位已基本招聘就绪，随着营业收入的快速增长，净利润将日益形成良好的匹配，科大讯飞有望迎来净利润率显著提升的拐点。

而相较于市场普遍关注的第一个拐点，安信计算机更看重科大讯飞AI技术创收开始放量的拐点，相比于过去科大讯飞收入中主要以教育信息化、智慧城市等传统IT业务为主的结构，2018年科大讯飞来自AI收入占比大幅提升（特指因AI技术应用而新创造的市场），讯飞语音开放平台、智能服务、AI智能硬件、智慧政法等AI收入占比超过总收入一半。