安信计算机发布科大讯飞盈利预测 6个月目标价40元( 三 )_日前

报告称，硬件是软件赖以工作的基础，软件的正常工作是硬件发挥作用的根本，若二者不能很好匹配结合，则无法发挥出应有的效果。科大讯飞在2015年3月首发远场麦克风阵列，解决了受限于背景噪音、其他人声干扰、回声、混响等多重复杂因素，进而导致的识别距离近、识别率低等硬件痛点，又于2015年12月发布AIUI人机交互系统，完成硬件设备上搭载的软件系统的建设。

目前，科大讯飞在AIOT中有三块布局：芯片（投资寒武纪、与MTK等芯片厂商合作）；算法（20年的算法积累，核心竞争力在于复杂环境下的识别率）；云端（AIUI平台日均请求量已经达到5000万）。

基于此和对市场发展的分析，安信计算机对科大讯飞各项业务进行拆分，预测出其各项业务的营收增速。

“在政法领域蓝海市场，科大讯飞语音转写系统市场已经规模化启动且具备绝对优势，辅助审判系统即将全国推广方兴未艾，科大讯飞政法业务继续快速增长可期；消费者业务方面，开发者人数迅猛增加，开放平台赋能开发者的同时，能持续通过AI营销云变现，智能硬件业务如翻译机等2C业务持续火热全面开花；教育业务随着智学网营收增加，毛利率将显著增加。”