天神娱乐坠落：4年市值缩水9成 1500万与股神巴菲特午餐打水漂( 三 )_巴菲特躺枪。今天看来

以上种种，也让天神娱乐高层和董事会大规模震动，独立董事姚海、蔺会杰和徐勇、董事罗莹莹、副总经理龚峤等纷纷辞任。此外，天神娱乐持股5%以上股东，为新有限公司和上海集观等也发布了减持公告。

一损俱损

天神娱乐的前身为北京天神互动，成立于2010年3月，由朱晔、温跃宇等人出资设立。2014年，该公司借壳科冕木业上市。此后，它开始快速并购娱乐产业的中小公司，多达十余家，诸如Avazu、麦橙网络、妙趣横生、合润传媒等，将产业触角延伸到影视制作、游戏分发、数字营销等领域。

事实上，天神娱乐并购的标的资产溢价明显，所收购公司溢价少则三四倍、多则十几倍甚至上百倍。

譬如，以股份和5.26亿元配套募集资金支付的作价20.7亿收购100%股权的数字营销公司Avazu，评估增值0.76亿元，增值率2700%，溢价高达27倍。同时，天神娱乐还与原持有Avazu 100%股权上海集冠投资中心（有限合伙）、上海诚自股权投资中心（有限合伙）签署对赌协议。

2016年，已经是天神娱乐子公司的Avazu实现扣非净利1.37亿元、与并购时承诺的1.76亿元相去甚远。

天神娱乐坠落：4年市值缩水9成 1500万与股神巴菲特午餐打水漂( 三 )