摩根大通给予斗鱼13美元“增持”评级，坚定看好长期发展( 三 )_上市一个月后

除了和头部主播紧密绑定外，为了更好的管理和扶持长尾主播、提升变现效率，斗鱼也正在快速落地公会管理模式。在“公会模式”中，斗鱼与公会公司签订合作协议，后者负责管理斗鱼平台上的中到长尾主播。在加强公会合作的推动下，斗鱼直播成本得到有效控制，营收利润增长迅速。在第二季度，斗鱼净营收高达18.727亿元，较去年同期增长133.2%。调整后净利润达5260万元，较2018年同期净利润增长2.745亿元。

券商给予“增持”级，看好斗鱼长远发展

考虑到斗鱼仍将持续享受游戏直播市场红利，并且具备长期、可观的盈利能力，摩根大通采用P/S的估值方法对斗鱼进行估值，确认斗鱼目标股价13美元，市盈率为2019年的4倍。

此前，另一国际知名券商美银美林也在投资研报中，给予斗鱼目标价13美元的买入评级。至此，斗鱼被摩根大通、美银美林、花旗、中信证券等多家券商机构看好，其综合实力可见一斑。

上述券商均认为，斗鱼拥有业内最多的活跃用户，在良性内容生态驱动下，该平台内容成本降低、用户付费率提升、付费人数提升，都是其盈利能力实现飞跃的重要动力。