大摩维持搜狐“减持”评级目标股价调低至10美元_图1

图1/2

腾讯科技讯 9月10日，摩根士丹利今日发布投资研究报告，维持搜狐(Nasdaq:SOHU)股票“减持”评级，将目标股价从18美元调低至10美元。

针对搜狐昨日宣布的畅游(Nasdaq:CYOU)私有化，摩根士丹利在报告中称，搜狐给出的每股美国存托股(ADS)10.00美元的报价与其目标股价相一致，较较畅游上一交易日的收盘价高69%，但低于搜狐创始人张朝阳2017年5月给出的每42.10美元的私有化报价。

摩根士丹利认为，完全收购畅游后，搜狐的NAV(资产净值)折扣将有所收窄，因为畅游每年1亿美元的FCF(自由现金流)将完全被搜狐拥有。

图2/2

以下为报告内容摘要：

搜狐提出畅游私有化要约：搜狐昨日宣布，已向其控股子公司畅游递交初步的非约束性要约，提议现金收购搜狐尚未持有的畅游全部在外流通A类普通股，收购价格为：每股A类普通股5.00美元，或每股美国存托股(ADS) 10.00美元，较畅游上一交易日(9月6日)收盘价溢价69%。

大摩维持搜狐“减持”评级目标股价调低至10美元