中信证券：舜宇光学目标价138.4港元 维持增持评级( 三 )
风险因素：三摄/3D Sensing渗透缓慢；ADAS发展缓慢；模组毛利率下行；大客户销量短期承压；行业竞争加剧。
投资建议：公司为内地光学龙头，有望持续受益手机光学创新升级及汽车ADAS系统加速渗透，模组订单及毛利率虽阶段性承压，但多摄/3D/车载等长期的成长逻辑仍在。我们维持2019/2020/2021年EPS预测3.01/3.63/4.38元（对应3.46/4.21/5.13港元），考虑公司龙头地位及行业可持续，给予2019年40倍PE，对应目标价138.4港元，维持“增持”评级。
责任编辑：李双双
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