“自曝”财务造假的宝胜国际：距离老大哥还有差距( 八 )_为私有化而“自曝”财务造假打压股价的

2018年，公司实现营业收入226.8亿元，同比增长20.4%，以2009年为基准，CAGR为12.6%。并且在2016-2018年期间，公司的营收增速逐年增长，从2016年的8.7%提升至2018年的20.4%，近年来公司业务处于加速增长的阶段。

2019年上半年，公司实现营业收入133.7亿元，同比增长19.4%。此增长归因于中国的运动休闲趋势及体育活动参与率上升、公司零售业务的持续发展，以及线上业务的快速增长。

虽然公司将营业收入的增长归因于零售业务的持续发展以及线上业务的快速增长。不过，公司并未在财报中披露线上业务的相关数据，所以暂时无法衡量线上业务对公司总体业务的影响到底几何。

另外我们观察到，公司的直营门店和加盟店铺的数量都在稳步增长，，截止2019年6月30日，公司的零售网络中包括5895间直营零售店及3756间加盟店铺，总计9651间。在2017年和2018年底合计门店数量为8778和9199间。

虽然公司也并未披露同店销售相关数据，但从近三年的增长速度来看，营业收入的的增长速度远高于门店数量的增长。风云君猜测，一方面是因为全民健身潮导致同店销售数据增长，另一方面或许就像公司说的那样，线上业务拓宽了公司的销售渠道。

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