“自曝”财务造假的宝胜国际：距离老大哥还有差距( 九 )

2019-09-11

公司将收入来源分为两类，一类是销售运动服装与鞋类产品，二类是特许专柜销售佣金。运动鞋服的销售占据收入的大头，2019年上半年占比99.5%。

（来源：宝胜国际2019年半年报）

再来看看公司的利润率水平。2016-18年间的毛利率分别为35.5%、35%和33.5%，呈现下滑态势，2019年上半年回升至34.5%。公司表示，2019年上半年毛利率的提升主要是因为向客户销售商品时提供的折扣减少所致。

同时，2019年上半年营业利润率也有所改善，升至5.8%。2018年，营业利润率为4.3%。

另外，公司毛利率在2014-16期间得到显著改善，公司在年报中先是说毛利率的改善主要得益于零售折扣降低，而折扣降低是因为当年冬天天气较为暖和，所以运动服饰的销量比往年较好。没想到，我们现在天天探讨的气候变暖问题，能从这里帮助公司改善业绩。

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