机构评级变动：新奥股份被上调重庆啤酒股价年内有望涨22%( 三 )_：机构评级变动：新奥股份被上调重庆啤

2018 年吨酒价为 3544 元/吨，过去五年吨价年均复合增速为 5.4%，产品档次领跑行业。从区域看，公司收入来源主要集中在重庆、四川、湖南三地，重庆市场吨价提升明显，四川市场量价齐升、增长迅速，湖南整体表现稳健。从渠道看，公司约 70%的收入来自餐饮，未来可能通过经销商和销售团队加强新兴商超渠道的拓展，以期创造新的增长点。

预计重庆啤酒2019-2021 年每股收益分别为 1.03、1.20、1.40 元，结合可比公司估值，预计目前公司的合理估值水平为 2019 年 50 倍市盈率，对应目标价为 51.50 元，首次给予增持评级。

截至发稿，重庆啤酒股价涨0.67%，报42.19元。若按51.50元的目标价计算，该股年内还有约22%的上行空间。