蛋壳公寓赴美上市，不暴雷的蛋壳，负面和风险一样都不少( 二 )_据IPO早知道消息

01 长租公寓的运营模式

一直以来，长租行业是一相对偏重、并高度依赖资金和地产资源的行业，在风口凸显的同时不可避免的产生了盈利模式不清晰、竞争壁垒不高等问题，进而在近两年内随着一级市场的资金收紧，长租公寓“暴雷”的现象屡见不鲜。

乐伽、寓见、鼎家这些长租公寓爆雷的案子暴露了三个风险：

1.租客信用被违规使用的风险。此类租赁业务，中间加入了一层消费贷业务。表面上是每个月付租金，但其实是每个月在还此类网贷。一旦中间资金链出现问题，导致房东不愿意出租了，这个时候租客就会很被动。但租客是必要要偿付此类网贷的。

2.租金收益的监管不到位。尤其是类似公司很多都是带有网络、科技、资产管理等字眼，类似资金是用于收购房源还是挪作其他用途，面临很多不确定性。

3.内部管理混乱。规模做大，就意味着相关的管理需要健全，一旦出现问题，那么很多违规乱象就会出现。租客的权益是第一位的，而房东、网贷公司、职工等权益维护，则应该让位于承租者的权益。

蛋壳公寓赴美上市，不暴雷的蛋壳，负面和风险一样都不少( 二 )