慈文欢瑞华策等净利下滑超五成影视公司能翻身吗？( 八 )_：慈文欢瑞华策等净利下滑超五成

影评人“太阳以西”认同影视行业回暖需要靠优秀的作品说话，但认为“跨界选手”芒果超媒的优秀业绩并不是影视行业回暖的信号，而是代表了视频平台与传统电视剧制作公司之间的主客换位。“以前电视剧制作公司为主，视频平台只是从他们手里买版权。现在电视剧制作公司正在变成平台定制剧的内容提供商。记得5年前于冬说过，以后电影公司都会给BAT打工，现在电影公司倒是能相对保持独立，电视剧公司更快地在互联网平台面前丧失了优势。影视行业可能会逐渐回暖，但传统电视剧公司的路会变得更不好走。”

资深证券投资人任劲向新京报分析指出，影视行业的特点决定了其业绩表现会缺乏稳定性，公司营收弹性非常大。“因为影视行业是以人为主导的创意劳动，而人对于付出和回报的敏感度会随着时间和环境的变化而变化。同样的团队今年能产出优秀的内容，明年不一定能复制同样的成功。就算能够连续创作出爆款作品，创作团队跟影视公司约定的收益分成比例也会有所不同。这样的合约细节，并不会被披露，只会反映到营收利润变化上。”

任劲认为，当下经济环境没有大的变化，人民对精神产品的需求依然很强烈，但从投资的角度来看，影视行业并不合适长期投资。从目前影视公司披露的半年报可以看出，单纯以影视内容提供为主业的公司，持续性和稳定性都不够好，而产业布局比较多元的，尤其其中还有互联网平台、院线等终端渠道的，长期收益会更稳定一些。