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红周刊马曼然

在二级市场的层面，好的战略、产品及营销有另外一层含义，好的产品配合好的营销来支持战略，三者缺一不可。看企业首先要关注管理团队是否有足够高远的战略眼光，我重仓的所有股票几乎都符合这个特点，比亚迪、云南白药、片仔癀、东阿阿胶这些企业的管理层都有非常高远的战略眼光，同时这些战略也有好的产品来支撑。

回到医药产业，目前医药股正处于非常好的投资时机当中，现在的医药股就像2013年至2014年的茅台和五粮液。我认为未来5年医药板块将出现5~10倍的涨幅，任何朝阳产业长期走牛的板块，都会出现短暂1-2年的政策打压，这是投资者再介入的好时机。再介入并不意味着任何医药股都可以买，而是要根据未来医药行业的政策变动，在未来三医联动的框架下，去选择企业。

整个中国的医药产业分为两个层面，一是国有资本，二是民营资本。国有资本掌握医药流通，从60年代开始，我国医药定点流通分属于5家不同的企业，A股前三大医药流通企业是国药控股、华润医药和上海医药。医药流通领域涉及到国家重大的民生问题，目前形成了寡头垄断和国有资本绝对掌控的格局。国药控股不但掌握了中国一半的医药流，份额更是占到前五大医药流通企业的50%，是名副其实的中国最大的医药流通企业。国药控股同时还垄断了麻醉、精神类用药、特种药、进口特效药的流通渠道，市场份额占据中国麻醉药行业80%~90%。就像中石油、中石化、旅游行业的中国国旅免税店一样，国药控股在医药行业中是具有垄断特性的。