华安上证180ETF投资价值分析——指数基金产品研究系列报告之八( 三 )
华安上证180ETF跟踪标的为上证180指数，基金业绩略好于标的指数。自成立以来，基金累计收益率为291.69%，年化收益率为11.12%，年化波动率为27.66%，年化夏普比率为0.52。
2019年以来，华安上证180ETF紧密跟踪上证180指数，相对指数的日均偏离度为0.011%，年化跟踪误差为0.645%，在2019年之前成立的153只ETF中位于22%分位数，跟踪误差控制相对较好。
2．上证180指数成分股受到北向资金高度关注，长期投资价值凸显
2.1上证180指数成分股大市值、低估值特征明显
上证180指数成分股由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票构成，代表了沪市蓝筹公司的整体表现。我们选取截至2019年半年度报告中的财务数据及规模数据分析中证800指数成分股在市值因子（总市值对数）、估值因子（PE_TTM）、盈利因子（ROE_TTM）以及成长因子（净利润同比增速）四个维度的整体暴露情况。可以看到，上证180指数成分股相对于全市场股票在市值因子上暴露显著为正，表明其大市值特征明显。与此同时估值因子上的暴露显著为负，低估值特征也非常明显。此外，成分股整体也表现出较好的盈利能力，财务特征相对较好。
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