毛利堪比茅台！这家医美巨头要上科创板，美女大股东打造800亿帝国( 三 )_：毛利堪比茅台！这家医美巨头要上科创

公告显示，华熙生物在报告期内的营业收入99%以上都是来源于原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三类产品的收入构成，三类产品占主营业务收入的比例分别为98.16%、98.34%和99.56%。报告期内，原料产品业务占主营业务收入的比例超过50%，是公司的核心业务之一。

医疗终端产品主要包括骨科关节腔注射剂、皮肤和医疗产品等，得益于透明质酸在医疗领域广泛应用，2016-2018年销售收入持续增长，复合增长率为27.79%。另外，功能性护肤品的业务也成为报告期内规模增长最快的业务。

同时，在招募书中可以看到，2016-2018年期间华熙生物的研发投入占营业收入的比例也在逐年提升，由3.27%提升至4.19%。但是有业内人士表示华熙生物的这一比例依然明显低于15%的行业标准。

对此，上交所曾针对华熙生物研发费用低于同行业可比公司的情形下，还能保持国际领先地位的方法和合理性进行了问询。华熙生物对此表示：“除费用化的研发费用外，公司重视新产品开发、工艺改进、技术储备相关的研发投资，在财务中未进入研发费用核算，主要包括投入合资公司用于药品的安全性及药效评价研究及产品注册、为改进工艺、实施技术改造而持续增加的设备改造投入、Revitacare核心研发人员薪酬奖励。因此，华熙生物2016-2018年与研发活动相关的研发支出总计约2.38亿元，占营业收入的比例分别为5.99%、11.01%和8.25%。”