达利食品：中期派发特别股息期待渠道变革效果显现_：达利食品：中期派发特别股息期待渠道

科技频道提示您本文原始标题是：达利食品：中期派发特别股息期待渠道变革效果显现来源：第一上海证券

19年 H1公司收入及净利润分别同比增长 1.0%及 5.3%：公司 19年H1实现收入 111.3亿元，同比增长 1.0%，由于尚处于通路结构调整期，期内两大业务食品/饮料收入分别录得 51.8亿元及 52.4亿元，增幅分别为 1.6%/-1.3%，均较去年同期出现显著放缓。分品类看，糕点/薯片/饼干分别实现增速 2.3%/12.4%/1.8%，凉茶/植物蛋白饮料/功能饮料/其他饮料分别实现增速-9.8%/1.6%/6.8%/-14.6%，显示公司经销渠道变革对短期的收入表现影响较大。期内整体毛利率同比提升 1.6个百分点，主系部分原物料成本下降以及税改优惠所致，但完全被因加大市场投入而导致的销售费用率提升(其中 A&P 提升 1.6个百分点)所抵消。最终公司 18年净利润同比增长 8.3%至 37.2亿元，期内加派特别股息后每股派息 0.168港元，派息比率达 100%。

下半年收入有望改善：去年 8月公司开始的渠道变革已基本完成：