全球降息，银行明珠招商银行是否依然闪亮？( 四 )_：全球降息

这次第一个平稳区间内(2012.07.06--2014.11.22），招行净利差直到2014年才出现平稳，延迟反应接近一年半，但是在15年5次的降息中，招行净利差反而是出现了回升，从背景看15年上半年处于股市巅峰状态，减少了相关影响，直到2016年年中招行净利差才开始出现下滑。此次下滑从2016年年中到2017年中。

在2017年出现了净利差平稳迹象，之后招行才开始逐步回升净利差。在以上数据中，招行净利差与贷款基准利率相关性很强，特殊时期或形成放大与缩减效应，如08年金融危机这种影响会放大，15年证券市场火爆这种影响会变小。在降息周期如果处于末尾期，间隔时间不长，降息影响将会弱化很多。同时降息对招行利差影响也是比较迅速的，1-2个季度即可以出现影响，假使连续降息，对招行影响时长一般在1-1.5年。随后会进入一段利差平稳期，再之后则会出现稳步回升期。

二、招行的抗风险能力

银行经营模式上属于高杠杆经营，因此风险管控是其首要目标，其次银行也是服务行业，服务优质与否直接关系到客户粘性与忠诚度。银行的核心资产看起来是贷款，投资，其实真正的核心资产是客户。风险管控在银行报表中主要体现在以下指标：拨备覆盖率、贷款拨备率、资本充足率、不良率、迁徙率。