广发证券：重庆农商行给予买入评级目标价4.78港元_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

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广发证券发布报告称，重庆农村商业银行（03618）贷款投放集中于基建和制造业，总体风险可控19H1不良生成率已经降为 0.24%，不良率也回落至 1.25%，19H1逾期90天以上贷款/不良贷款的比例仅为78.82%，拨备覆盖率高达369%。

据悉，重庆农商行已于本月6日正式获得中国证券监督管理委员会书面通知核准本行A股发行。

该行称，2019年上半年，重庆市GDP同比增长 6.2%，较2018年年末回升 0.2%，经济下行压力边际减弱。当前银行业景气度处于高点，资产与贷款增速较快，后续景气度走势取决于不良资产暴露程度。

县域主城业务协同效应明显，ROA、ROE 处于可比同业上游较高的 ROA 水平主要受益于重庆地区城乡统筹发展的模式，以及重庆农商行自身“县域+主城”协同发展的业务结构。公司县域分销网点数据和县域覆盖率均在重庆同业中占有绝对优势，为其稳定的低成本存款来源提供了保障。县域金融优势也是其显著区别于其他同行的地方。