三分钟速读保利地产半年报( 二 )_：三分钟速读保利地产半年报来源：Seve

净负债率：公式表现为净负债率=（有息负债-现金）÷（股东权益-永续债），这一指标综合考虑了有息负债、账上现金和公司净资产，是海外投行考察地产公司负债水平最多用到的指标。保利在19年6月底的净负债率为76.64%，相比去年同期大幅下降16.62%，虽然今年有息负债有所上升，但是远不及保利账上的现金和净资产的增长幅度，使得保利的抗风险能力进一步增强。而现金的快速上涨主要受益于销售资金回笼率的上升，19年回笼率达到85.8%，相比去年同期显著提升7%。

融资成本：19年上半年平均融资成本4.99%，相比18年全年的融资成本5.03%下降了4个基点，相比去年同期上升了13个基点。按照有息负债总额2,710亿元大致推算出上半年利息费用67亿元，其中费用化利息29.4亿元，利息费用化率43.9%。保利作为央企，我们根本不用担心他融资遇到困难或是融资成本高，还是那句话，任何收紧房地产业贷款的政策对保利、万科这些非民企龙头公司的影响都微乎其微，更何况这些企业的经营风格本就偏向保守稳健，财务杠杆低，现金充沛。

一句话总结

如果你现在也看到了地产股的配置良机，又不想冒风险去投资那类增速更快但同时经营也更激进的地产公司，想要稳稳的幸福，那保利或许就是你的选择之一。