受累挪威Ekornes收购案曲美家居40亿元蛇吞象式交易初显负面|问询风云( 二 )_：受累挪威Ekornes收购案曲美家居40亿

蛇吞象后果巨额商誉和债务

去年，曲美家居为收购挪威知名家具品牌商Ekornes，可谓煞费苦心。

斥资40亿吞下Ekornes，对曲美家居来说并不是一件易事，毕竟当时其市值也仅在40亿左右徘徊。

根据当时公告，曲美家居联合华泰紫金通过境外公司向Ekornes在挪威奥斯陆证券交易所上市的全体股东发出现金收购要约，交易总价约40.63亿元人民币，其中曲美家居的交易对价约36.77亿。如此的对价并不便宜，Ekornes市盈率高达40倍。

从2018年5月开始曲美家居公告要收购Ekornes，到9月份曲美家居表示完成强制收购交割结算，只用了四个月的时间。交割完成的几天后，Ekornes便从挪威奥斯陆证券交易所退市。

钱从哪里来？根据2018年半年报数据披露，曲美家居货币资金只有8.6亿元人民币，存有不小的资金缺口。为完成收购，曲美家居甚至改变了首次公开发行股票时的募投资金用途，将未使用的2.68亿元募集资金全部用于收购。

靠上述资金显然还不够，曲美家居还向特定对象发行股票，公司实控人赵瑞海、赵瑞宾也将股权全部质押。此外，曲美家居在招商银行亦获得了不超过等值18亿元人民币的欧元贷款额度承诺函，以及挪威当地多家银行组成的银团16.46亿挪威克朗自愿要约阶段承诺函。

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