7.36元每股！渝农商行A股IPO“试水”市场化定价，募资总额接近百亿( 三 )

2019-09-21

实现市场化合理定价发行

与此前其他金融机构上市定价过程不同，渝农商行在初步询价公告载明，“此次发行定价将根据初步询价结果确定，发行规模具有不确定性。”

这意味着发行价格不确定，在询价过程中推动投资者独立自主报价，从而促进市场价格发行，在市场化询价的方向进一步推进，最终实现市场化合理定价。

这种方式也更考验投资者对公司的深入了解和自身定价能力。“虽然有些辛苦，但询价结果不错，各方都满意。”该行相关负责人称。

为了保证定价的合理性，渝农商行此次发行采取了两个相应的措施，具体来看，这两条创新的机制是：

一是明确“发行价格不高于剔除无效报价后，网下投资者中证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者及合格境外机构投资者申报价格的加权平均值及中位数、全部证券投资基金管理公司申报价格的加权平均值及中位数四个数中的孰低值”。该条款的设置充分发挥了专业投资者在定价中的作用。

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