放开这张QFII“信用卡”投资额度究竟意味着什么？( 五 )_来源：界面新闻记者|马晓甜编辑|彭洁云

二是交易货币不同。陆股通投资者仅以人民币作为交易货币，不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资。QFII的投资者以美元等外币进行投资；

三是跨境资金管理方式不同。陆股通对资金实施闭合路径管理，卖出股票获得的资金必须沿原路返回，不能留存在当地市场。QFII的资金可以留存在当地市场。

那么，未来北上资金是否会像过去几年那样，不断“挤占”QFII和RQFII的空间？

涂振声认为，这次政策放宽后，QFII和QRFII对境外机构的吸引力大大提高，部份早前由于额度限制而转往至沪深股通的机构投资者或会重新考虑以QFII和RQFII进行交易。相对而言，这或将会降低机构投资者通过沪深股通投资至境内股票市场的交易量，但预期个人投资者仍主要通过沪深股通进入A股市场。

房东明则用了另外一个例子来说明这个变化。

“比如说从上海到北京，很多人以前普遍是乘火车，之后有的选择坐飞机，也可以自驾，现在有了高铁，大家也更愿意坐高铁，但无论如何，总体进出的体量肯定是在不断增加的，”他说道，同样地，总体进入中国市场的资金和投资者也是在一个系统性增长的过程中，在这样的情况下，各个渠道也都会相应出现量的增长。

放开这张QFII“信用卡”投资额度究竟意味着什么？( 五 )